Depuis plus d’un an, les marchés financiers ont été secoués par un phénomène inédit en presque trente ans : une augmentation continue des taux d'intérêt. Un revirement bienvenu pour certains, mais déconcertant pour beaucoup. Pendant des décennies, les taux ont en effet poursuivi une tendance à la baisse, offrant aux épargnants un environnement financier constant, marqué par des rendements modestes, voire négatifs. On a alors évoqué « la répression financière » qui pénalisait les épargnants, du moins ceux qui recherchaient des placements sans risque. Cependant, cette récente hausse des taux d'intérêt a précipité les investisseurs dans un monde inconnu, où leurs repères habituels semblent soudain devenus obsolètes. Mais derrière ce bouleversement se cachent de nouvelles opportunités d'investissement. Dans cet article, nous explorerons les stratégies à envisager pour en tirer profit et organiser son patrimoine en fonction de cette nouvelle réalité financière.
Les conséquences d’une hausse des taux d’intérêt
La hausse des taux d'intérêt a déjà commencé à se faire ressentir sur les budgets des emprunteurs, ajoutant un surcoût significatif aux achats immobiliers. Cette évolution est particulièrement visible dans le secteur de l'immobilier, où les emprunts hypothécaires connaissent une augmentation substantielle de leurs mensualités. Par exemple, pour un prêt de 300 000 euros contracté sur 20 ans à un taux de 2 % hors assurance en début d'année, les emprunteurs doivent désormais débourser 1 604 € de mensualité, comparé à seulement 1 465 € à la fin de l'année précédente. Cela représente un surcoût considérable de près de 34 000 € sur l'ensemble de l'opération, équivalant à environ 10 % de la valeur du bien.
Cependant, pour l'heure, cette hausse des taux d'intérêt ne s'accompagne pas partout d'une contrepartie en termes de baisse des prix de l'immobilier. Il faudrait en effet que les prix des biens immobiliers chutent d'au moins 10 % pour que cette augmentation des taux puisse être neutralisée. Cette situation met ainsi les acheteurs et les investisseurs face à de nouveaux défis financiers, les obligeant à réévaluer leurs stratégies d'acquisition et à considérer des solutions alternatives pour maximiser leurs rendements.
Ou placer son cash dans un contexte de hausse des taux ?
La hausse des taux d'intérêt peut présenter des défis financiers pour les emprunteurs, mais elle ouvre également de nouvelles opportunités pour ceux qui souhaitent maximiser leurs rendements. À cet égard, certaines stratégies peuvent s'avérer judicieuses. D'une part, les livrets et les obligations retrouvent un certain attrait. Le livret A a vu son rendement augmenter, passant de 0,5 à 3% depuis février dernier. Les fonds monétaires bénéficient aussi de la remontée des taux court terme et notamment de leur taux de référence (Euro Short-Term Rate) proche de 4%. La hausse des taux rend également séduisants certains produits obligataires, en particulier les fonds obligataires dits « datés », qui offrent des rendements attractifs, allant jusqu'à 5-6 % par an à condition de conserver l'investissement sur la période visée. Cette alternative peut être une option intéressante pour diversifier un portefeuille d'investissement.
D'autre part, les fonds en euros des contrats d'assurance-vie, après une période de rendements modérés et décroissants, pourraient enfin connaître une inversion de tendance. Cette amélioration découle en partie de la volonté des assureurs de renforcer les taux de rendement de leurs contrats en puisant dans leurs provisions pour participation aux bénéfices. Dès maintenant, certains contrats proposent des rendements « boostés » à condition d’investir aussi dans des unités de compte c’est-à-dire dans des fonds d’investissement. L’avantage est d’avoir accès à des catégories de fonds intéressants comme l’investissement dans les infrastructures.
C’est évidemment une réponse à la concurrence de l’épargne réglementée et des placements monétaires et obligataires devenus plus rentables. Les compagnies d’assurance s’efforcent également d'investir dans des obligations mieux rémunérées, ce qui devrait mécaniquement renforcer la rentabilité des contrats. Cependant, il est essentiel de noter que ces effets ne seront pleinement perceptibles qu'après quelques années.
En somme, la hausse des taux d'intérêt oblige les épargnants à réfléchir à de nouvelles approches pour optimiser leurs placements tout en minimisant les risques financiers.
Les produits structurés : combinaison de rendement et de protection
Les produits structurés constituent une option de diversification pour les investisseurs à la recherche de rendements tout en gardant un œil vigilant sur la protection du capital. Conçus pour offrir un équilibre subtil entre performance et protection, ces produits financiers s'appuient sur un ensemble de caractéristiques clés pour atteindre leurs objectifs. Et le double effet de la remontée des taux et de la volatilité des marchés crée des conditions plus favorables.
Au cœur des produits se trouve la promesse de délivrer un rendement prédéfini, le tout avec un risque maîtrisé. La performance de ces produits dépend d'un sous-jacent, qui peut être très varié : une action, un panier d'actions, un indice boursier, des obligations, des matières premières etc.... Ce lien avec le sous-jacent ouvre la voie à un éventail de possibilités d'investissement.
La difficulté est de bien comprendre les implications de produits parfois complexes. Contrairement à une idée répandue, les produits structurés ne sont pas synonymes de risques élevés. En réalité, ils sont conçus pour offrir un niveau de sécurité supérieur à un investissement direct. En fonction des caractéristiques du produit, les investisseurs peuvent bénéficier d'une protection totale ou partielle de leur capital en échange d'une performance plafonnée.
Les produits structurés sont également caractérisés par des scénarios prédéfinis qui, à une date de constatation donnée, peuvent entraîner soit la prolongation du produit, soit son remboursement anticipé avec le versement des coupons annuels.
Les applications des produits structurés sont variées, allant, de la recherche d'un rendement potentiellement supérieur, à la protection du capital investi contre les variations du marché, et même à la diversification du portefeuille en période de volatilité. Les produits structurés représentent ainsi une option polyvalente pour ceux cherchant à équilibrer rendement et sécurité dans un monde financier en constante évolution.
Repenser sa stratégie : Le défi d’aujourd’hui et des mois qui viennent
La récente hausse des taux d'intérêt a créé des défis pour les emprunteurs, mais a également ouvert de nouvelles opportunités pour les épargnants. Nous sommes confrontés à la nécessité de repenser nos stratégies pour maintenir et maximiser nos rendements tout en minimisant les risques financiers. Des alternatives existent et offrent des moyens de tirer parti de cette nouvelle réalité financière. L’important est de trouver la stratégie qui s’adapte le mieux à nos objectifs et à notre profil de risque.
Olivia Giscard d’Estaing